イオンVSセブン＆アイ 株主優待が示す2社の「大きな差」とは
株主優待の新設・拡充が相次ぐ
2023年以降で、株主優待制度を新設したり、その内容を拡充したという小売業態企業は、イオン、セブン＆アイを含め、10社以上ある。
新設企業は、良品計画（2023年4月公表）、サンクゼール（2023年8月公表）、マルヨシセンター（2023年9月公表）、ジェーソン（2024年1月公表）、セブン＆アイ（2024年4月公表）の5社。公表時以降の株主数が明らかになっていないセブン＆アイ以外の4社は、いずれも公表後に個人株主数を増やしている。サンクゼールは1期前から3倍超、マルヨシセンターは同約4倍、ジェーソンは同約2.3倍になった。もともと母数の大きい良品計画は4％程度の増加率だが、5000人増になっている。
拡充企業の変更内容はさまざまだ。
あまり売買を繰り返さない個人の保有を意識した長期保有（1年以上、3年以上など）時の優待内容の拡充（イオン北海道、エディオン、平和堂）もあれば、しまむらやスギホールディングスのように、株式分割後にも従来と同じ保有株数に応じて優待を実施するケースもある（分割された分、優待内容も拡大する）。
2024年1月より、NISA制度（少額投資非課税制度）が拡充された（新NISA）。今年に入ってからの株価上昇はその影響が大きいと言われており、また長期的な資産形成目的で新NISAを活用する層が現役世代にも広がりつつある。そうしたタイミングでの株主優待の新設、拡充には、自らのファン層（＝買い物利用客）との関係をよりグリップしたいという思いもあるのだろうか。
図表②-1 株主優待新設企業
※2023年以降、小売業のみ
| 企業名（証券コード） | 良品計画（7453） | サンクゼール（2937） | マルヨシセンター（7515） | ジェーソン（3080） | セブン＆アイ・ホールディングス （3382） |
|---|---|---|---|---|---|
| 業種 | 専門店 | 専門店 | スーパーマーケット | ディスカウントストア | コンビニ、GMSなど |
| 公表日 | 2023年4月公表 | 2023年8月公表 | 2023年９月公表 | 2024年1月公表 | 2024年4月公表 |
| 株主優待内容 | 100株以上の保有で、買い物時に5％割引が適用される優待カードを進呈 | 100株以上を、半年以上継続保有で、 100株の場合、2500円相当の自社商品詰合せギフト＋店舗またはオンラインショップで利用可能なサービス券500円分、または優待品相当額の寄付 |
100株以上で、優待券50枚（1万円相当、1000円以上の買い物時に1000円ごとに1枚200円使用可）またはVISAギフト券10枚（5000円）から。 ＊長期保有株主優待：300株以上、3年以上保有の場合、同社オリジナル「小豆島手延素麵」1箱贈呈 |
500株（5単元）以上；同社店舗で利用できる株主優待券8000円分（1000円×8枚）または、ナチュラルミネラルウォーター「尚仁沢の天然水」（500ml24本入×4箱） | 100株以上 継続保有期間3年未満：セブン＆アイ共通商品券2000円分 同3年以上：2500円分 |
| 直近期の個人株主数と 所有株式数の割合 |
132,903人（2023/8/31時点） | 11,573人（2024/3/31時点） | 1,051人（2024/2/29時点） | 4,127人（2024/2/29時点） | 62,471人（2024/2/29時点） |
| 20.89% | 67.79% | 48.29% | 65.23% | 9.33% | |
| 1期前の個人株主数と 所有株式数の割合 |
127,513人（2022/8/31時点） | 3,685人（2023/3/31時点） | 267人（2023/2/28時点） | 1,803人（2023/2/28時点） | 72,151人（2023/2/28時点） |
| 26.49% | 55.65% | 41.65% | 64.87% | 10.95% | |
| 2期前の個人株主数と 所有株式数の割合 |
58,038人（2021/8/31時点） | ※2022年12月上場のためデータなし | 269人（2022/2/28） | 1,855人（2022/02/28） | 72,108人（2022/2/28時点） |
| 14.14% | 40.93% | 64.54% | 11.41% |
図表②-2 主な株主優待拡充企業
※公表順
|
企業名（証券コード） |
イオン北海道（7512） | クスリのアオキホールディングス （3549） |
しまむら（8227） | エディオン（2730） | さいか屋（8254） |
|---|---|---|---|---|---|
| 業態 | GMS | ドラッグストア | アパレル専門店 | 家電量販店 | 百貨店 |
| 公表日 | 2023年1月公表 | 2023年10月公表 | 2023年12月公表 | 2024年2月公表 | 2024年2月公表 |
| 株主優待内容 | 100株以上の保有で「株主優待券」（2500円相当、保有株数により段階的に金額は増額）。 ★拡充：200株以上の保有で優待内容が拡充（200株保有で5000円相当） 500株以上、3年以上継続保有で、さらにギフトカードを進呈（500～1999株の場合、2000円分） |
300株以上の保有だったものを100株以上に変更、内容も拡充。 100株以上200株未満の場合、株主優待カード（買い物金額から3％割引）、Aocaギフトカード（2000円分）、Visaギフトカード（1500円分）、地方名産品（2000円相当）から、一つを選択 |
2024年2月20日付で、1：2の株式分割を実施。従来と同基準の株主優待のため、実質、2倍の内容に拡充。 100株保有で、2000円相当額の買物券 |
100株以上の保有でギフトカード3000円分（保有株数による金額の増額あり） ★拡充：2年以上および3年以上の長期保有加算額を追加。 100株保有の場合、1年以上1000円分、2年以上2000円、3年以上3000円が追加される |
100株以上で、買い物優待券、健康食品・化粧品に加え、さいか屋横須賀店内の飲食店利用時の割引券（年間1万円、食事代1000円ごとに500円の割引）を追加 |
| 直近の個人株主数と 所有株式数の割合 |
90,678人（2024/2/29時点） | 18,786人（2023/5/20時点） | 10,922人（2024/2/20時点） | 150,282人（2024/3/31時点） | 2,281人（2023/8/31時点） |
| 21.02% | 32.60% | 14.78% | 56.36% | 40.79% |
| 企業名（証券コード） | 平和堂（8276） | スギホールディングス（7649） | はるやまホールディングス（7416） | サツドラホールディングス（3544） | JMホールディングス（3539） |
|---|---|---|---|---|---|
| 業態 | GMS | ドラッグストア | アパレル専門店 | ドラッグストア | スーパーマーケット |
| 公表日 | 2024年2月公表 | 2024年2月公表 | 2024年2月公表 | 2024年3月公表 | 2024年6月公表 |
| 株主優待内容 | 100株以上499株の所有で、1000円の優待券だったところを、300株～499株の所有は3000円に増額。 2年以上継続で300株以上所有の場合、1000円の優待券、500円相当のギフトカードを追加で贈呈 |
2024年3月1日付で1：3の株式分割を実施。従来の3分の1の投資額から株主優待制度を受けられるように。 100株以上（300株未満）の保有で、1000円相当の優待券またはスギポイント2000ポイント（1000円相当） ※分割前に100株保有していた場合、3000円相当の自社優待券になる |
100株～500株未満の保有に場合、商品割引券（2枚）の割引率が、「15％」から「20％」に拡大。 ただし、継続保有期間1年以上に変更 |
従来の優待券のほかに、ポイントプログラム「EZOポイント」の選択も可能。社会貢献の一環として、公益財団法人そらぷちキッズキャンプへの寄付も選択肢に追加。 100～299株保有で、オンライン申し込みの場合、特別優待券（またはEZOポイント）500円分、5％OFFの優待クーポン（またはカード）、QUOカードPay500円分、そらぷちキッズキャンプ寄付500円から、２つ選択 |
100～499株の場合、従来は2500円相当の精肉関連商品のみだったが、変更後は 2500円相当の精肉関連商品、南魚沼Ⅲこしひかり2㎏、同社グループ商品券2500円分（500円×5枚）から１つ選択に |
| 直近の個人株主数と 所有株式数の割合 |
13,834人（2024/2/20時点） | 34,692人（2024/2/29時点） | 40,718人（2024/3/31時点） | 11,740人（2023/5/15時点） | 28,967人（2023/7/31時点） |
| 30.30% | 8.58% | 68.75% | 53.13% | 81.71% |
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