食品スーパー相関図2025　トライアル、ヨークHD、ロピア……激変必至の市場を展望!

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大手コングロマリットのグループ再編、大手による中堅・中小チェーンの買収、異業種との提携と、以前からM&A（買収・合併）が活発な食品スーパー（SM）業界。直近は業界勢力図を塗り替える大型M&Aが相次いで発表され、多くの関係者を驚かせた。不透明な事業環境が続く中、大手流通グループ、新興チェーン、外資ファンドなどが入り乱れ、相関図は複雑さを増している。

　SM業界では、再編絡みのビッグニュースが相次いでいる。直近で最も注目を集めたのがトライアルホールディングス（福岡県：以下、トライアルHD）による西友（東京都）の買収だ。

　トライアルHDは2025年3月、西友を完全子会社化することを発表した。25年7月1日に、米投資ファンドのKKRとウォルマート（Walmart）が保有する西友の全株式を取得する。首都圏を中心に240店舗超を展開する西友、北海道から鹿児島まで340店舗超の店舗網を持つトライアルHD。両社の売上高を単純合算すると1兆2000億円を超える見込みだ。

　トライアルHDは西友買収を「さらなる業界再編の布石」と位置付け、「全国規模の業界再編を主導するための礎を築く」（買収発表の配布資料より）との方針を示している。国内SMの再編はこれまで、イオン（千葉県）を筆頭とする大手コングロマリットと、アークス（北海道）やバローホールディングス（岐阜県）などのリージョナルが主導してきたが、今後はトライアルHDも主要プレーヤーとして関わってきそうだ。

　なお、西友はM&A発表前の24年8月、九州事業をイズミ（広島県）傘下のゆめマート熊本（熊本県）に譲渡。24年10月には北海道事業をイオン北海道（北海道）に売却している。イオン北海道は24年中に承継した全9店舗をリニューアルし、「イオン」「ザ・ビッグ」などへの転換を完了した。

　九州5県の69店舗を承継したゆめマート熊本は譲渡前から続く「サニー」屋号を維持。25年1月には福岡県福岡市内に「サニー」の新店をオープンしており、新規出店も含め九州エリアで事業を拡大する構えを見せている。

ベインキャピタルがヨークHDを買収！

　もう1つ、多くの注目を集めたのが、セブン&アイ・ホールディングス（東京都：以下、セブン&アイ）の“非コンビニ事業”の売却だ。アクティビスト（モノ言う株主）からの圧力、直近では外資からの買収防衛を背景に、セブン&アイの経営を巡っては、イトーヨーカ堂（東京都）を中心とする「スーパーストア（SST）事業」の行方が注目されてきた。

　そうした中、セブン&アイは24年10月に中間持株会社のヨーク・ホールディングス（東京都：以下、ヨークHD）を設立。その傘下に、イトーヨーカ堂やヨークベニマル（福島県）などSST事業グループ会社29社がぶら下がる体制とした。

　このヨークHDを買収したのが、米投資ファンドのベインキャピタルだ。セブン&アイは25年3月、ヨークHDをベインキャピタルに8147億円で譲渡することを取締役会で決議、最終契約を締結したと発表した。25年9月1日を効力発生日とし、セブン&アイが35％の持株分を再出資。ヨークHD株式の保有割合はベインキャピタルが60％、セブン&アイが35.07％、創業家が4.93％となる予定だ。

　新体制ではIPO（新規株式公開）をめざすとするヨークHD。ベインキャピタルは、長らく苦境が続くイトーヨーカ堂をはじめSST事業会社をどうやって再成長に導くのか。新戦略の発表が待たれる。

イオンの再編着々、ロピアはFC出店加速

　かねて自社グループの再編を進めてきたイオンにも大きな動きが見られた。関東では、

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