阪急オアシス、イズミヤを吸収合併へ！ H2Oが描くスーパーマーケット戦略とは
2022年11月1日、百貨店を主軸とする流通大手のエイチ・ツー・オー リテイリング（大阪府：以下、H2O）は、連結子会社・関西フードマーケット（兵庫県）傘下の阪急オアシス（大阪府）とイズミヤ（大阪府）を23年4月1日付で経営統合すると発表した。統合により、関西フードマーケットの主なSM事業子会社（Ｈ2Ｏの孫会社）は、関西スーパーマーケットと新会社「イズミヤ・阪急オアシス」の2社となる。本稿は、H2Oグループが描くスーパーマーケット戦略とイズミヤ・阪急オアシス統合の意味について考えてみたい。
H2Oグループが描く長期ビジョン
2021年8月、エイチ・ツー・オー リテイリング（大阪府：以下、H2O）は、近畿エリアを地盤とする関西スーパーマーケット（現・関西フードマーケット）との経営統合を発表し、両社は同日付で契約を締結。同時に、H2Oの子会社だったイズミヤと阪急オアシスを、関西スーパーマーケットと経営統合することも明らかにした。
2021年10月末には、関西スーパーマーケットが臨時株主総会で統合案を承認。2022年2月には、買収した関西スーパーマーケットを「関西フードマーケット」に商号変更のうえ、食品スーパーカンパニー事業をＫＳ分割準備株式会社に吸収分割した後、同社を「関西スーパーマーケット」（新・関西スーパーマーケット）に商号変更。同社とイズミヤ・阪急オアシスを傘下に擁する中間持株会社の関西フードマーケットが誕生した。これにより、店舗数240以上を誇る関西最大のスーパーマーケット連合が誕生した。
ただし、H2Oにとって、関西フードマーケットの設立は2030年に向けたスタートにすぎない。
H2Oは2021年に、将来ビジョンとして「2030長期事業構想」を公表した。この構想では、百貨店に依存していた収益構造を見直すとしており、食品事業を第2の収益の柱と位置づけている。
そうした状況下、関西フードマーケットに求められるのは、売上規模や成長性というよりも、収益性だ。なぜならば、収益源の多様化が実現しない限り、Ｈ2Ｏの収益性向上はなしえないからだ。