激動の流通 #6 コロナ禍でも快進撃続けるユニクロの“隘路”

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ファーストリテイリング（山口県）が展開する「ユニクロ」は現在、売上高世界3位のポジションにあるが、時価総額では、世界最大のカジュアル衣料チェーン「ZARA」を擁するスペインのインディテックス（Inditex）に肉薄している。しかもユニクロは、巨大市場である中国で絶大な存在感を持つ。絶好調にみえるユニクロに隘路はないのだろうか――。

コロナ禍直撃から一転、今期は業績V字回復か

　ファーストリテイリングの2020年8月期通期決算における売上収益（売上高に相当）は、2兆円を維持した。コロナ禍に伴う店舗の休業、消費者の外出自粛により消費が落ち込んだ影響により、19年8月期に比べると約12％の減収だった。

　しかし決算発表の場で、取締役上席執行役員CFOの岡崎健氏は、「中国大陸をはじめとするグレーターチャイナ事業が計画を上回るペースで推移したことから、直近の業績予想を大きく上回った」と振り返った。

　人口減少に歯止めがかからない国内は、アパレル市場が縮小に転じて、大きな成長は期待できない。そうした状況下、ファーストリテイリングは急拡大する中国市場を席巻しており、中国を中心とするグレーターチャイナをはじめ、海外事業の売上高がすでに国内を上回っている。

　とくに“稼ぎ頭”の中国では、コロナ禍からいち早く立ち直っており、21年8月期の業績予想においても売上収益は対前期比9.5％増の2兆2000億円、営業利益が同64.0％増の2450億円を見込むなど、コロナ禍が直撃した20年8月期から一点、Ｖ字回復を予想している。

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